【project: make-money】
📋 周度回顾 | 2026-10-04
🔴 需要决策
1. **🔴 AEHR：判断类型与持仓状态矛盾**——frontmatter `action_type: avoid`（只当温度计、不该持仓）但 `position_state: holding`（实际持有 35 股，+$527/+16.3%）。`thesis-lint` 已标为 warn。内部人自 2026-04 起几乎每周抛售（CEO/CFO/多名高管与董事，最近一笔 2026-08-17，近两月无新单），无一笔买入。**2026-10-08（4 天后）FY2027 Q1 财报是情景表主判定节点**（催化剂重要性 5）。建议财报前重新审视：到底是继续按 avoid 的逻辑该清仓，还是判断已变该升级为真正的 holding 理由。
2. **🔴 加密货币敞口超限两项**：
- 加密货币合计占总资产（美股+币圈）**56.1%**，限额 <20%
- 主题 crypto 集中度（含期权 notional）**62.6%**，限额 15%
- 叠加信号：`rotation-heatmap` 显示 IBIT 21d 排名第 1 但 63d 排名第 2，象限已转 `weakening`（动能边际减弱）——超配 + 动能转弱同时出现。
3. **PMCC 三条长腿「主动不卖」已过期 33 天（>30 天阈值）**：IBIT 2027-06 $30C / 2027-12 $25C / 2027-12 $32C 均处于 ⚪ 裸跑状态，不收租。需决定开新一轮短腿，或确认仍不卖后跑 `pmcc-plan.mjs idle` 重置 30 天计时。
4. **IBIT 止损位未随加仓重算**：止损 $42.6598 是按原 100 股计算的，9 月加仓至 300 股（均价 $47.4466）后未重新核算，正文已自行标注此缺口。现价 $47.73，止损距现价约 10.6%，但保护的是旧仓位规模的风险假设，建议用 `/stop-loss IBIT` 或 `/pmcc` 重算。
5. **BTC 现货无止损位**（`stop_loss: null`，thesis 正文已自行标注待办）。币圈无法挂券商单，跌破只能靠推送提醒手动处理；待用 `/stop-loss BTC-USD` 定一个。
6. **共识得分过期，待勾选是否重跑**（无人值守不自动跑）：
- GLW、MNST、RGEN：停留在 2026-07-29（67 天前）
- META：停留在 2026-08-06（59 天前）
7. **市场阶段判断过期**：`deleverage_stage` 最后判断 2026-09-18（16 天前，超 14 天阈值），当前③/④阶段之间仍不明确。本周韩国杠杆/VIX 无剧烈跳变，未触发提前重跑规则，建议下次交互会话跑 `/market-state` 给出新判断。
8. **`data/fundamentals/` 未裁决估值冲突（均为 watchlist 阶段标的，非持仓，优先级低）**：AVGO（市值 $1.66T vs $1.87T/$2.01T）、HCC（P/E 33.38x vs 84x）、RXRX（市值/P/S 两处冲突）、SDGR（覆盖分析师数 7 vs 19 家，目标价分散）、TWST（市值三个时点不一致、目标价疑似陈旧）。LPK/MSFT 的历史冲突标记已有裁决条目取代，无需再处理。
9. **低覆盖标的是否值得诊断（本周核实后改标 B，等待判断）**：009150.KS（10 月财报前，候选已停留 10 天）、FFIV、FTNT、PRLB、NNBR、RXRX（上周已挂起）、TEM、TXG——均为 `/onboard-ticker` 入库后悬置的「要不要跑 `/thesis-build` 诊断」决策，非事实性待核实。
📊 本周状态
- **Thesis 规范**：`thesis-lint` 0 error / 11 warn（AEHR 判断矛盾见「需要决策」①；GLW/META/MNST/RGEN 共识得分过期见⑥；BTC/IBIT 缺 sector/目标价/止损位为既有已知缺口）。`actionability-lint` / `evidence-validate` / `scenario-validate` 全部通过。
- **口径扫描**：`basis-check scan` 命中 13 处历史记录，全部已在原文标注口径断点（GOOG backlog、MSFT capex），无新增误用同比的情况。
- **观察收件箱**：`INDEX.md` 无停留 >7 天未处理的 🆕（全部已终态）。本周 `observations/auto/` 出现 2 条 🟢 pass 级候选未转正（字节跳动拟采购 100 万颗 RTX PRO GPU、Nebius 收购 Inferize），多条 🟡 watch 级（AI 开源模型竞争主题持续出现：MiMo/GLM/开源权重趋势）。标的候选库：13 dropped / 4 promoted / 1 candidate（009150.KS，等 10 月财报）。
- **持仓风险**：已刷新（`sync-positions.mjs`，report_date 2026-10-02 为最近交易日）。超限项见「需要决策」②。相关性矩阵 12 天前生成，未超 30 天阈值，未重跑。
- **成交对账**：过去 7 天 IBKR 2 笔（IVV/QQQM 各一笔，10-01，均为定投豁免标的，无需补录 journal）。Schwab 流水导出窗口仅至 2026-09-26，早于本周截止日，**本周未更新**，标注跳过。
- **期权专项**：当前 3 条 IBIT PMCC 长腿均无对应短腿（非裸空，是长腿闲置），见「需要决策」③；无裸空仓位。
- **入库回顾（followup-scan）**：积压 12 项，本周处理：4 项误标 needs_verify 的「是否跑 thesis-build 诊断」改标 B 转入「需要决策」⑨；GNRC（已归档，决策已存在于 watchlist）与 UCTT（同上）两项数据卫生补勾/删除过时选项；AVGO（thesis 更新记录不改）补勾。`data/fundamentals/` 冲突见「需要决策」⑧。
- **共识得分**：4 个标的过期，见「需要决策」⑥。
- **分析师预测 / 自我断言**：均无到期待处理。
- **隐含定价假设**：3 条未结（ASML 70 天、GLW/MSFT 均 67-69 天），均 <90 天 stale 阈值、均有完整证伪条件，无 `no_falsifier`、无 `due` 记录，本周无需动作。
- **情景匹配派生**：`scenario-derive --scan` 本周跳过，`data/scenario-unmatched.jsonl` 积压 399 条（历史累积，非本周新增），下次按预算处理。
完整报告：portfolio/reviews/2026-10-04-weekly-review.md
📋 周度回顾 | 2026-10-04
🔴 需要决策
1. **🔴 AEHR：判断类型与持仓状态矛盾**——frontmatter `action_type: avoid`（只当温度计、不该持仓）但 `position_state: holding`（实际持有 35 股，+$527/+16.3%）。`thesis-lint` 已标为 warn。内部人自 2026-04 起几乎每周抛售（CEO/CFO/多名高管与董事，最近一笔 2026-08-17，近两月无新单），无一笔买入。**2026-10-08（4 天后）FY2027 Q1 财报是情景表主判定节点**（催化剂重要性 5）。建议财报前重新审视：到底是继续按 avoid 的逻辑该清仓，还是判断已变该升级为真正的 holding 理由。
2. **🔴 加密货币敞口超限两项**：
- 加密货币合计占总资产（美股+币圈）**56.1%**，限额 <20%
- 主题 crypto 集中度（含期权 notional）**62.6%**，限额 15%
- 叠加信号：`rotation-heatmap` 显示 IBIT 21d 排名第 1 但 63d 排名第 2，象限已转 `weakening`（动能边际减弱）——超配 + 动能转弱同时出现。
3. **PMCC 三条长腿「主动不卖」已过期 33 天（>30 天阈值）**：IBIT 2027-06 $30C / 2027-12 $25C / 2027-12 $32C 均处于 ⚪ 裸跑状态，不收租。需决定开新一轮短腿，或确认仍不卖后跑 `pmcc-plan.mjs idle` 重置 30 天计时。
4. **IBIT 止损位未随加仓重算**：止损 $42.6598 是按原 100 股计算的，9 月加仓至 300 股（均价 $47.4466）后未重新核算，正文已自行标注此缺口。现价 $47.73，止损距现价约 10.6%，但保护的是旧仓位规模的风险假设，建议用 `/stop-loss IBIT` 或 `/pmcc` 重算。
5. **BTC 现货无止损位**（`stop_loss: null`，thesis 正文已自行标注待办）。币圈无法挂券商单，跌破只能靠推送提醒手动处理；待用 `/stop-loss BTC-USD` 定一个。
6. **共识得分过期，待勾选是否重跑**（无人值守不自动跑）：
- GLW、MNST、RGEN：停留在 2026-07-29（67 天前）
- META：停留在 2026-08-06（59 天前）
7. **市场阶段判断过期**：`deleverage_stage` 最后判断 2026-09-18（16 天前，超 14 天阈值），当前③/④阶段之间仍不明确。本周韩国杠杆/VIX 无剧烈跳变，未触发提前重跑规则，建议下次交互会话跑 `/market-state` 给出新判断。
8. **`data/fundamentals/` 未裁决估值冲突（均为 watchlist 阶段标的，非持仓，优先级低）**：AVGO（市值 $1.66T vs $1.87T/$2.01T）、HCC（P/E 33.38x vs 84x）、RXRX（市值/P/S 两处冲突）、SDGR（覆盖分析师数 7 vs 19 家，目标价分散）、TWST（市值三个时点不一致、目标价疑似陈旧）。LPK/MSFT 的历史冲突标记已有裁决条目取代，无需再处理。
9. **低覆盖标的是否值得诊断（本周核实后改标 B，等待判断）**：009150.KS（10 月财报前，候选已停留 10 天）、FFIV、FTNT、PRLB、NNBR、RXRX（上周已挂起）、TEM、TXG——均为 `/onboard-ticker` 入库后悬置的「要不要跑 `/thesis-build` 诊断」决策，非事实性待核实。
📊 本周状态
- **Thesis 规范**：`thesis-lint` 0 error / 11 warn（AEHR 判断矛盾见「需要决策」①；GLW/META/MNST/RGEN 共识得分过期见⑥；BTC/IBIT 缺 sector/目标价/止损位为既有已知缺口）。`actionability-lint` / `evidence-validate` / `scenario-validate` 全部通过。
- **口径扫描**：`basis-check scan` 命中 13 处历史记录，全部已在原文标注口径断点（GOOG backlog、MSFT capex），无新增误用同比的情况。
- **观察收件箱**：`INDEX.md` 无停留 >7 天未处理的 🆕（全部已终态）。本周 `observations/auto/` 出现 2 条 🟢 pass 级候选未转正（字节跳动拟采购 100 万颗 RTX PRO GPU、Nebius 收购 Inferize），多条 🟡 watch 级（AI 开源模型竞争主题持续出现：MiMo/GLM/开源权重趋势）。标的候选库：13 dropped / 4 promoted / 1 candidate（009150.KS，等 10 月财报）。
- **持仓风险**：已刷新（`sync-positions.mjs`，report_date 2026-10-02 为最近交易日）。超限项见「需要决策」②。相关性矩阵 12 天前生成，未超 30 天阈值，未重跑。
- **成交对账**：过去 7 天 IBKR 2 笔（IVV/QQQM 各一笔，10-01，均为定投豁免标的，无需补录 journal）。Schwab 流水导出窗口仅至 2026-09-26，早于本周截止日，**本周未更新**，标注跳过。
- **期权专项**：当前 3 条 IBIT PMCC 长腿均无对应短腿（非裸空，是长腿闲置），见「需要决策」③；无裸空仓位。
- **入库回顾（followup-scan）**：积压 12 项，本周处理：4 项误标 needs_verify 的「是否跑 thesis-build 诊断」改标 B 转入「需要决策」⑨；GNRC（已归档，决策已存在于 watchlist）与 UCTT（同上）两项数据卫生补勾/删除过时选项；AVGO（thesis 更新记录不改）补勾。`data/fundamentals/` 冲突见「需要决策」⑧。
- **共识得分**：4 个标的过期，见「需要决策」⑥。
- **分析师预测 / 自我断言**：均无到期待处理。
- **隐含定价假设**：3 条未结（ASML 70 天、GLW/MSFT 均 67-69 天），均 <90 天 stale 阈值、均有完整证伪条件，无 `no_falsifier`、无 `due` 记录，本周无需动作。
- **情景匹配派生**：`scenario-derive --scan` 本周跳过，`data/scenario-unmatched.jsonl` 积压 399 条（历史累积，非本周新增），下次按预算处理。
完整报告：portfolio/reviews/2026-10-04-weekly-review.md