【project: make-money】
📋 周度回顾 | 2026-09-13
🔴 需要决策
1. **MU 腿B试错仓 × 半导体板块相对强度已转弱**（🔴 见「信号交叉」）——2026-09-08 建仓时的触发理由是"内存股板块共振突破前高"，但 SOXX/SPY 比值已跌破 50 日均线（-1.6%），IGV/SOXX 同步走高（软件跑赢半导体 +3.28%），且该仓位现价 $975.26 已较入场价 ~$1,021-1,033 浮亏约 5%。是否维持腿B仓需要人工判断，止损 $863 未变。
2. **GOOG 行情预警 `near_stop`**——现价 $335.45，距 GTC 止损 $323.27 仅 3.6%。止损单本身管理下行，无需现在动作，但提醒关注。
3. **市场阶段判断已过期**——`data/judgments/MARKET.jsonl` 最后一条 `deleverage_stage` 判断为 2026-08-09，距今 35 天，超过 14 天保鲜阈值。需跑 `/market-state` 给出新判断。
4. **共识得分过期清单（本次不重跑，需勾选）**：
| 标的 | 上次得分 | 日期 | 距今 |
|---|---|---|---|
| GLW | 0.5 | 2026-07-29 | 46 天 |
| MNST | 2.0 | 2026-07-29 | 46 天 |
| RGEN | 2.0 | 2026-07-29 | 46 天 |
5. **隐含定价假设到期未结（`due: true`）**：META（`ip_META_bd496ce7be9b`，事件日 2026-07-30）——两条证伪条件在 08-14 判定窗口同时触发，方向互相矛盾（一条说"定过头"、一条说"定不够"），无法机械 resolve，需人工判断卖方 2027 EPS 共识实际落在哪个区间后再定论。`resolve` 命令：`node scripts/implied-pricing.mjs resolve ip_META_bd496ce7be9b --verdict <overpriced|underpriced|fair> --note "..."`
6. **HCC 估值倍数冲突未裁决**：`data/fundamentals/HCC.md` 记录 P/E(TTM) 两处来源冲突 33.38x vs 84x；EV/EBITDA 冲突 13.83x vs 18.89x，未核实口径差异原因。
7. **标的候选库 8 条 `candidate` 待过目**（LITE/COHR 供应链 InP、Zhongji Innolight 出口禁令、BBW 玩偶断货、ORCL 裁员现金流、常州星宇劳工纠纷、Airbus A330neo 交付中断、华为封装技术、INTC/AMD agent 推理 CPU 短缺）——按 status 不改，需人工 promote/drop。
8. **BTC 用户判断项 2 条**（`data/news/BTC/2026-08-28-onboard-basic-info.md`）：① 是否仍需额外挂 watchlist（thesis 已存在）；② 「美元/加密流动性先行指标」是否升级为独立框架。
9. **PBF 是否推进 `/thesis-build`**——`/onboard-ticker` 已完成基础入库，无 thesis，尚未诊断是否有 edge。
📊 本周状态
- **Thesis 规范**：18 个 thesis，thesis-lint 0 error / 9 warn（均为共识得分过期/场景分支阈值重叠提示，已列入待办）；actionability-lint 发现 AEHR、MU 两份文件缺 4 个必填标签（「现在动作」「一句话原因」「改变动作的条件」「价格边界」，实为标签文字带了额外后缀导致正则不匹配），**当场修复**，现 0 error / 0 warn。
- **口径变更扫描**：`basis-check scan` 发现 13 处已登记口径断点与增速表述同现，逐条人工看过——GOOG backlog、MSFT capex 两处历史已裁决冲突（口径已注明，正确使用环比/剔除口径），LPK 冲突已被一手数据证伪并保留存档，MSFT Copilot 增速冲突已声明"核实前不采用"。无新增未裁决冲突。
- **结构化账本**：`evidence-validate` / `scenario-validate` 均通过（无 error）；scenario 互斥性 warn（LPK/META/MSFT/RGEN 各一条阈值区间重叠）与 thesis-lint 一致，已知待复核。
- **观察收件箱**：INDEX.md 无停留 🆕；auto 候选池 8 条 `candidate`（见「需要决策」）、0 `researching`、0 `promoted`、3 `dropped`（老化清理）。
- **持仓风险**：`sync-positions.mjs` 首次尝试因代理 SSL 报错失败，重试后成功（净值 $191,517）。`risk-snapshot.mjs --write` 已刷新：最大单仓 GOOG 5.3%、现金比例 74.4%、组合 Beta 缺配置表无法算（列入待办）、期权净 Delta +290 股当量。集中度全部在限额内。期权腿明细：IBKR VIX 2026-09-16 18C 剩 3 天（多头腿，非裸空）；Schwab 3 张 IBIT LEAPS 长腿（多头，均已在 idle_note 中记录为主动裸跑，2026-09-01 定，无短腿覆盖需求）。
- **成交对账**：过去 7 天 IBKR 2 笔（MU 09-08 买入 5 股、AEHR 09-08 买入 35 股），均已有对应 journal 日志，无漏记。Schwab 流水导出窗口截至 2026-09-05，早于本周窗口，**标注「Schwab 流水未更新」**，未强行用旧数据冒充。
- **PMCC**：3 张 IBIT 长腿均无短腿，但均有 2026-09-01 的 `idle_note` 明确记录为"判断可能要涨、主动裸跑"，非无意识空仓；已过 12 天，建议下次复核是否仍适用。
- **入库回顾**：`followup-scan.mjs` 全库积压 10 项 → 已核实 8 项（CZR/RAMP 确认 thesis 已建档并归档；HCC/PBF 确认无 thesis 判断成立；HOOD 确认风险已被现有催化剂节点覆盖），全部补齐标签与 checkbox；PBF 一项转为「需要决策」（是否推进 `/thesis-build`）；BTC 2 项维持「需要决策」（用户判断类，无需核实）。核实后积压归零（`needs_verify` 桶 0 项）。
- **fundamentals 冲突**：HCC 估值倍数冲突未裁决（见「需要决策」），其余标的 ⚠️ 标记均为历史已裁决/已声明不采用，非待处理项。
- **共识得分**：3 个标的过期（GLW/MNST/RGEN，见「需要决策」清单），其余保鲜。
- **市场阶段判断**：过期 35 天（见「需要决策」）。
- **分析师预测 / 自我断言**：均无到期未结算项。
- **隐含定价假设**：4 条未结（META/ASML/GLW/MSFT），仅 META 一条 `due: true` 且方向矛盾，已列入「需要决策」；ASML/GLW/MSFT 三条尚未到判定点，继续跟踪，均已写有效证伪条件（无 `no_falsifier`）。
- **情景派生扫描（`scenario-derive.mjs --scan`）**：本周跳过。积压 168 条 `model_gap` 未派生；该脚本调用 `claude -p`，本周该类调用已在 capex-rotation/news-collect 两处观察到代理连接失败，风险高于收益，列入待办下周视代理状况再跑。
完整报告：portfolio/reviews/2026-09-13-weekly-review.md
📋 周度回顾 | 2026-09-13
🔴 需要决策
1. **MU 腿B试错仓 × 半导体板块相对强度已转弱**（🔴 见「信号交叉」）——2026-09-08 建仓时的触发理由是"内存股板块共振突破前高"，但 SOXX/SPY 比值已跌破 50 日均线（-1.6%），IGV/SOXX 同步走高（软件跑赢半导体 +3.28%），且该仓位现价 $975.26 已较入场价 ~$1,021-1,033 浮亏约 5%。是否维持腿B仓需要人工判断，止损 $863 未变。
2. **GOOG 行情预警 `near_stop`**——现价 $335.45，距 GTC 止损 $323.27 仅 3.6%。止损单本身管理下行，无需现在动作，但提醒关注。
3. **市场阶段判断已过期**——`data/judgments/MARKET.jsonl` 最后一条 `deleverage_stage` 判断为 2026-08-09，距今 35 天，超过 14 天保鲜阈值。需跑 `/market-state` 给出新判断。
4. **共识得分过期清单（本次不重跑，需勾选）**：
| 标的 | 上次得分 | 日期 | 距今 |
|---|---|---|---|
| GLW | 0.5 | 2026-07-29 | 46 天 |
| MNST | 2.0 | 2026-07-29 | 46 天 |
| RGEN | 2.0 | 2026-07-29 | 46 天 |
5. **隐含定价假设到期未结（`due: true`）**：META（`ip_META_bd496ce7be9b`，事件日 2026-07-30）——两条证伪条件在 08-14 判定窗口同时触发，方向互相矛盾（一条说"定过头"、一条说"定不够"），无法机械 resolve，需人工判断卖方 2027 EPS 共识实际落在哪个区间后再定论。`resolve` 命令：`node scripts/implied-pricing.mjs resolve ip_META_bd496ce7be9b --verdict <overpriced|underpriced|fair> --note "..."`
6. **HCC 估值倍数冲突未裁决**：`data/fundamentals/HCC.md` 记录 P/E(TTM) 两处来源冲突 33.38x vs 84x；EV/EBITDA 冲突 13.83x vs 18.89x，未核实口径差异原因。
7. **标的候选库 8 条 `candidate` 待过目**（LITE/COHR 供应链 InP、Zhongji Innolight 出口禁令、BBW 玩偶断货、ORCL 裁员现金流、常州星宇劳工纠纷、Airbus A330neo 交付中断、华为封装技术、INTC/AMD agent 推理 CPU 短缺）——按 status 不改，需人工 promote/drop。
8. **BTC 用户判断项 2 条**（`data/news/BTC/2026-08-28-onboard-basic-info.md`）：① 是否仍需额外挂 watchlist（thesis 已存在）；② 「美元/加密流动性先行指标」是否升级为独立框架。
9. **PBF 是否推进 `/thesis-build`**——`/onboard-ticker` 已完成基础入库，无 thesis，尚未诊断是否有 edge。
📊 本周状态
- **Thesis 规范**：18 个 thesis，thesis-lint 0 error / 9 warn（均为共识得分过期/场景分支阈值重叠提示，已列入待办）；actionability-lint 发现 AEHR、MU 两份文件缺 4 个必填标签（「现在动作」「一句话原因」「改变动作的条件」「价格边界」，实为标签文字带了额外后缀导致正则不匹配），**当场修复**，现 0 error / 0 warn。
- **口径变更扫描**：`basis-check scan` 发现 13 处已登记口径断点与增速表述同现，逐条人工看过——GOOG backlog、MSFT capex 两处历史已裁决冲突（口径已注明，正确使用环比/剔除口径），LPK 冲突已被一手数据证伪并保留存档，MSFT Copilot 增速冲突已声明"核实前不采用"。无新增未裁决冲突。
- **结构化账本**：`evidence-validate` / `scenario-validate` 均通过（无 error）；scenario 互斥性 warn（LPK/META/MSFT/RGEN 各一条阈值区间重叠）与 thesis-lint 一致，已知待复核。
- **观察收件箱**：INDEX.md 无停留 🆕；auto 候选池 8 条 `candidate`（见「需要决策」）、0 `researching`、0 `promoted`、3 `dropped`（老化清理）。
- **持仓风险**：`sync-positions.mjs` 首次尝试因代理 SSL 报错失败，重试后成功（净值 $191,517）。`risk-snapshot.mjs --write` 已刷新：最大单仓 GOOG 5.3%、现金比例 74.4%、组合 Beta 缺配置表无法算（列入待办）、期权净 Delta +290 股当量。集中度全部在限额内。期权腿明细：IBKR VIX 2026-09-16 18C 剩 3 天（多头腿，非裸空）；Schwab 3 张 IBIT LEAPS 长腿（多头，均已在 idle_note 中记录为主动裸跑，2026-09-01 定，无短腿覆盖需求）。
- **成交对账**：过去 7 天 IBKR 2 笔（MU 09-08 买入 5 股、AEHR 09-08 买入 35 股），均已有对应 journal 日志，无漏记。Schwab 流水导出窗口截至 2026-09-05，早于本周窗口，**标注「Schwab 流水未更新」**，未强行用旧数据冒充。
- **PMCC**：3 张 IBIT 长腿均无短腿，但均有 2026-09-01 的 `idle_note` 明确记录为"判断可能要涨、主动裸跑"，非无意识空仓；已过 12 天，建议下次复核是否仍适用。
- **入库回顾**：`followup-scan.mjs` 全库积压 10 项 → 已核实 8 项（CZR/RAMP 确认 thesis 已建档并归档；HCC/PBF 确认无 thesis 判断成立；HOOD 确认风险已被现有催化剂节点覆盖），全部补齐标签与 checkbox；PBF 一项转为「需要决策」（是否推进 `/thesis-build`）；BTC 2 项维持「需要决策」（用户判断类，无需核实）。核实后积压归零（`needs_verify` 桶 0 项）。
- **fundamentals 冲突**：HCC 估值倍数冲突未裁决（见「需要决策」），其余标的 ⚠️ 标记均为历史已裁决/已声明不采用，非待处理项。
- **共识得分**：3 个标的过期（GLW/MNST/RGEN，见「需要决策」清单），其余保鲜。
- **市场阶段判断**：过期 35 天（见「需要决策」）。
- **分析师预测 / 自我断言**：均无到期未结算项。
- **隐含定价假设**：4 条未结（META/ASML/GLW/MSFT），仅 META 一条 `due: true` 且方向矛盾，已列入「需要决策」；ASML/GLW/MSFT 三条尚未到判定点，继续跟踪，均已写有效证伪条件（无 `no_falsifier`）。
- **情景派生扫描（`scenario-derive.mjs --scan`）**：本周跳过。积压 168 条 `model_gap` 未派生；该脚本调用 `claude -p`，本周该类调用已在 capex-rotation/news-collect 两处观察到代理连接失败，风险高于收益，列入待办下周视代理状况再跑。
完整报告：portfolio/reviews/2026-09-13-weekly-review.md